기업형 벤처캐피털(CVC) 동향에 관한 조사결과(2022년)
【자료체재】
자료명：「2022 일본 스타트업 친환경 시스템의 현황과 전망 ~기업형 벤처캐피털 편~」
발간일：2022년 6월 21일
체 재：A4판 168페이지
【조사요강】
1. 조사기간 : 2021년 12월~2022년 6월
2. 조사대상 : 스타트업 투자를 하는 사업회사 및 기업형 벤처캐피털(CVC) 사업자, CVC 지원 사업자, 스타트업 기업
3. 조사방법: 당사 전문연구원의 대면취재(온라인 포함), 전화·e-mail에 의한 청취조사 및 문헌조사 병용
<기업형 벤처캐피털(CVC) 용어정의>
본 조사에서 기업형 벤처캐피털(CVC)이란, 사업회사의 CVC 부문에 의한 투자와 독립된 CVC 자회사에 의한 투자사업을 말한다.
<시장에 포함되는 상품 및 서비스>
기업형 벤처캐피털
◆기업형 벤처캐피털(CVC)을 다루는 데 필수적인 8가지 요건을 제시
기업형 벤처캐피털(CVC)을 다루는 데 필수적인 8가지 요건
요건 | 개요 |
①경영층에 의한 적극적인 오픈 이노베이션에 관한 방침 제시 | CVC는 경영층과 밀접한 협력관계를 구축하는 데 있어서 경영층에서 전사적인 대응으로서 오픈 이노베이션 추진 방침의 적극적인 제시가 중요 |
②스타트업 기업과의 사업창출에 관한 문화 형성, 환경 구축 | 스타트업 기업을 인수해 사업을 추진하기 위해서는 인트레플레너(사내 기업가) 육성을 포함해 사업부 측에 의한 인수체제 정비 추진이 중요 |
③스타트업 투자에 관한 의사결정속도 확보 | 스타트업 기업에 대한 투자 시 현장에 출자 결정권을 위양하는 동시에 신속한 의사결정 시스템 구축이 중요 |
④사업부와 CVC와의 역할분담 | 사업부와 CVC의 투자예산 분을 대략적으로 결정하는 것이 중요. 사업부는 기존 사업에 관한 투자를 실시, CVC는 사업부와의 협업이 전망되거나 중장기적 협업 등이 상정되는 분야 등에 투자를 실시하는 형태로 구분하는 경우가 대부분 |
⑤캐피털리스트 육성 | CVC 캐피털리스트(투자담당자)는 소싱(투자처 기업 탐색)부터 투자, 투자 후 사업창출까지 담당하는 경우가 많아, 캐피털리스트의 육성, 확보가 중요 |
⑥소싱(투자처 기업 xksator) 강화 | 투자처 스타트업 기업을 탐색할 시에는 스타트업 기업 간 커뮤니티에 대한 CVC 인지도 향상을 포함해 적극적인 접점 구축을 위한 활동이 중요 |
⑦협업 추진 | 스타트업 기업과의 사업 추진 시 사업부가 책임을 갖고 스타트업 기업과 함께 사업창출을 위한 시스템 구축과 병행해, 사업창출에 지체가 발생할 시에는 CVC 측의 과제 해결을 위한 체제가 중요 |
⑧인사이동에 따른 담당자 인계에 관한 대응 | 전임 캐피털리스트(투자담당자)가 인사이동으로 변경되었을 경우에도 후임과 스타트업 기업과의 신뢰관계를 원활하게 구축, 이어 나가기 위한 시스템 정비가 중요 |
야노경제연구소 정리
1. 조사결과 개요
사업회사는 대기업을 중심으로 기존 사업의 강화와 신규 사업의 창출을 위해서 스타트업 기업과의 업무 제휴 및 M&A(합병&매수) 등을 다루는 기업 벤처링 활동을 하고 있다. 기업 벤처링 활동은 업무 제휴를 필두로 투자를 수반하지 않는 방법과 투자를 수반하는 방법으로 크게 구분되며, 본 조사에서는 투자를 수반하는 방법 중 사업회사에 의한 스타트업 투자 및 투자 자회사를 통한 스타트업 투자를 「기업형 벤처캐피털(CVC) 활동」이라고 정의하고 있다. LP 출자(펀드 출자를 통한 스타트업 기업 투자)에 대해서는 통상 LP 출자자는 투자의 최종 의사결정권을 가지고 있지 않기 때문에 본 조사의 정의에서 제외했다.
CVC의 역할로서 스타트업 기업이 안고 있는 과제(자금조달, 채널개척, 기술개발 등)에 대해 출자와 더불어 구입·판매제휴, 기술제휴 등 필요에 따른 지원을 실시하고 있다. 이러한 대응을 통한 전략적 리턴(수익)으로는 기술 라이선스 획득, 스타트업 기업과의 협업에 의한 새로운 사업 창출, 스타트업 기업간 커뮤니티와의 인맥 형성 등이 있다.
야노경제연구소에서는 본 조사결과를 바탕으로 기업형 벤처캐피털(CVC)을 다루는 데 필수적인 8가지 요건을 추출하여 제시한다.
2. 주목 토픽
전략적 리턴을 요구할 때는 재무적 리턴 획득을 전제로 해야
기업형 벤처캐피털(CVC)을 다루는 데 있어서 장점으로는 앞서 기술한 전략적 리턴과 재무적 리턴(주로 주식의 매각 이익)으로 크게 나뉜다. CVC의 목적에 따라 어느 쪽을 추구해도 좋지만, 본 조사결과로부터 전략적 리턴을 요구할 때에는 재무적 리턴을 얻을 수 있다는 전제조건으로 해야 한다고 생각한다.
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